9月26日，就在阿里巴巴宣布拟分拆菜鸟上市的隔夜，港交所网站信息显示，菜鸟已正式向港交所提交上市申请，成为首家正式进军港交所的公司。阿里巴巴“1+6+N”事业群后的IPO流程。
9月10日教师节，蔡崇信正式接任阿里巴巴集团董事局主席。 他上任以来半个月没有公开#面。
至此，菜鸟或将成为阿里巴巴分拆后首家独立上市的子公司。 9月26日，时代周报 小编就上市细节咨询菜鸟相关人员，但截至发稿尚未得到具体回复。
菜鸟上市，阿里巴巴受益
通过上市申请材料，外界可以一睹这家在阿里“大树”下成长的物流独角兽的背景。
数据显示，2024财年至2023财年（截至3月31日的年度），菜鸟实现营收分别为527.33网络投稿、668.67网络投稿和778.00网络投稿，期间分别录得净亏损20.15网络投稿和22.86网络投稿。同一时期。 28.01网络投稿； 毛利率分别为10.5%、10.7%及10.5%。
来源：上市申请材料截图
2024财年第一季度（截至6月30日的三个月），也是菜鸟宣布分拆后的第一季度，菜鸟实现营收231.64网络投稿，同比增长34%； 调整后EBITA（息税前利润）8.77网络投稿，去年同期亏损1.85网络投稿，上季度亏损3.19网络投稿。 换句话说，扭亏为盈。
“虽然我们的外部客户包括在阿里巴巴电子商务平台上进行交易的商家和品牌，但我们并不依赖阿里巴巴来获取商家或品牌作为客户。” 在上市申请材料中，菜鸟试图强调其运营独立性，但独立新秀仍与阿里保持着密切关系。
上市申请材料显示，菜鸟董事会由8名董事组成，其中执行董事2名、非执行董事3名、独立非执行董事3名。 其中，蔡崇信担任董事会主席，其他成员包括戴珊、蒋凡、万林等阿里巴巴高管。
上市申请材料显示，菜鸟根据股权激励计划向10774名员工授予股票期权，合计19.23亿股，其中董事2名，高级管理人员1名，公司其他关联人4名，集团及其他10767名。阿里巴巴及其附属公司的员工、顾问和供应商。
同时，上市申请材料披#，阿里巴巴目前持有菜鸟69.54%的股份。 分拆完成后，阿里巴巴将继续持有菜鸟50%以上股份，菜鸟仍为阿里巴巴子公司。
来源：菜鸟官网
目前，菜鸟为阿里巴巴提供多项物流服务，例如支持全球速卖通、阿里巴巴直营商天猫超市的配送。 此外，菜鸟还从阿里巴巴不同电子商务平台上的商家和阿里巴巴生态系统内的消费者那里获得收入。
2024财年至2023财年以及2024财年第一季度，菜鸟来自前五名客户的收入分别占各期间总收入的34.4%、34.8%、32.3%和34.4%。 来自其最大客户阿里巴巴的收入分别占其各期总收入的29.2%、30.8%、28.2%和29.7%。
“菜鸟上市最大的受益者是阿里巴巴。菜鸟是阿里巴巴体系中比较重的资产，如果分拆出来，可以有更好的估值，业务也会更专注。菜鸟有重资产，但并不是没有成长性。”饿了么通过与菜鸟合并，菜鸟未来可能会整合即时配送和本地业务，或许能够对标美团。”数字经济与金融创新联席主任、研究员潘和林表示浙江大学国际联合商学院研究中心。
同时，盘和林指出，物流快递行业已进入成熟阶段，市场拓展空间十分有限。 菜鸟虽然是一家平台公司，但具有一定的重资产特征。 业务扩张和市场竞争需要大量投资才能持续。
上市申请材料显示，菜鸟拟通过上市筹集资金用于进一步发展国际国内物流服务能力和网络、研发和技术创新，以及用于营运资金和其他一般企业用途。
物流世界，风起云涌
2013年春夏之交，阿里巴巴联合顺丰速运、三大快递公司（圆通、中通、申通、韵达）以及银泰、复星、富春等大型集团公司组建菜鸟网络。
与其他物流快递公司不同，菜鸟成立之初就定位为一家互联网科技公司。 其目标是打通物流骨干网络和毛细血管，构建四通八达的物流网络，改变物流快递业的效率和成本，以应对快速增长。 快递包裹的体积。
当时，菜鸟计划以1000网络投稿的首期入局，用5至8年的时间，在全国范围内建设开放式、社会化的物流基础设施，编织出平均可支撑300网络投稿的物流基础设施。每天约10万网络投稿，每年约10万网络投稿。 网上零售智能骨干网络。
10年来，菜鸟按照最初的目标一步步前进。 不仅构建了快捷便捷的天网（线上数据平台）和纵横交错的全国地网（线下仓储物流中心），还推出了物流快递服务。 版图向海外扩张，越来越“厚”。
在阿里巴巴内部，新秀的地位也与日俱增。 其收入对集团总收入的贡献从2018财年的2%提升至2023财年的6%，收入年复合增长率超过60%，而顺丰速运和京东物流同期收入年复合增长率同期约30%。
过去一个季度，在抵消跨板块交易的影响后，菜鸟营收同比增长18%至136.19网络投稿，占总营收的7%，保持稳定增长。
这让菜鸟有了“单飞”的信心。 但新秀面临的考验也不小。 纵观整个市场，菜鸟并不是唯一一家寻求IPO的物流公司。
图片来源：涂虫创意
6月16日，极兔快递正式向港交所提交上市申请材料，计划融资5亿美元至10亿美元，预计最快今年上市。
一直盛传筹划赴港二次上市的顺丰速运也于8月21日提交了上市申请材料。如果在港成功上市，顺丰速运将成为顺丰速运首家“A+H”上市公司配送行业。
目前，菜鸟、极兔、顺丰三大快递公司有望齐聚港交所。 业内人士认为，快递行业的竞争格局正在发生一些微妙的变化。 随着价格战的打响以及行业不断的整合和出清，“三通一送”+顺丰速运+京东物流的竞争格局正在慢慢被打破。 新一轮战斗，各方都需要资金支持。
纵观整个快递行业，各家企业不断磨练内部时效和“门到门”服务能力。 顺丰、京东、菜鸟持续加大半日达、当日达力度，“送货上门”也成为争夺服务品质的重要手段。
深度技术研究院院长张晓蓉表示，对于新秀来说，一方面需要脱离阿里巴巴大家庭，接受更广泛的市场和商家，扩大业务规模和市场份额； 另一方面，他们需要不断改进自身的服务。 质量和效率满足客户的需求和期望。 此外，菜鸟还需要应对行业竞争和市场变化，保持技术创新和竞争力。
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