理财有哪些风险？
如果朋友向你推荐一款金融产品，你的第一反应是什么？
很多人可能会问：能赚钱吗？ 利润有多少？ 一年10%？
但很少有人问：风险高吗？ 我需要为此承担多大的风险？
理财的本质是用风险换取收益，但“忽视风险”却是大多数投资者的通病。 今天我们就来看看投资理财面临的风险。
以最常见的银行理财为例，我们可以将理财的风险大致分为两类：一类是投资者购买“风险错配”产品带来的风险，另一类是投资管理过程带来的风险财务管理资金。 风险。
风险一：风险错配
我们先来看第一类风险：风险错配。 是指投资者购买了不符合自身风险承受能力的产品。
在投资理财中，我们经常看到一个现象：每当购买的理财产品亏损时，投资者的第一反应往往是激怒经理，比如新闻中经常看到的“拉横幅索赔”的行为。
诚然，管理人的管理水平对理财产品的收益表现有一定的影响，但除此之外，还有一个因素很容易被大家忽视，那就是购买时的“风险错配”。 换句话说，我们从一开始就买错了产品。
就像谈恋爱一样，两个人最终分手不是因为不好，而是因为你们两个不适合对方。 试想，如果两个人脾气都不好，他们能长久在一起而不分手吗？ 投资和理财也是如此。 最初的购买决定非常重要。 如果一步买错了，那么每一步都会犯错误。
投资者一直对银行理财存在误解，认为银行理财和银行存款一样安全。 其实并不是。 财务管理是一个“承担风险”的过程。 银行理财不承诺保本，不同类型理财产品的风险差异较大。 例如，银行权益产品和衍生产品的风险显着高于固定收益产品，固定收益产品的风险高于现金管理产品。
无论何种类型的金融产品，在发行前，银行都会为其确定一个风险等级。 按照风险从低到高分为R1、R2、R3、R4、R5，分别对应保守型、稳定型、平衡型、进取型。 和激进投资者。 而且，该行要求财务管理人员在销售过程中严格执行“风险适应”原则，并将在销售区域对整个过程进行录音和录像。 这样做的目的是为了防止投资者购买不合适的产品。
但如果你把银行理财误认为是存款，抱着“理财产品亏钱银行会管”的幻想，忽视风险，不注重风险评估，有时即使你买了一个好的产品，你就会因为风险的不匹配而承担真正的后果。 的损失。
尤其是银行理财实行净值管理后，“风险错配”带来的投资风险将更加明显。
比如你的风险承受能力很低，你是一个保守的投资者，你习惯购买货币基金。 但受固定收益产品较高回报的平凡，您在风险评估时刻意隐瞒真实情况，只购买了风险不匹配的产品。 购买后，你发现你的净资产波动超出了你的风险承受能力。 比如一天下跌0.5%，如果你的本金损失了10万元，那么你就会有500元的浮亏。 小小的波动可能会让你焦虑，所以你选择痛苦地赎回。 发生实际损失。
但事实上，净值产品出现波动是很正常的。 但如果你的风险承受能力较弱，这个产品对你来说将是一场灾难。 试想，一个习惯了保本的人，如果突然遇到一个波动较大的产品，他怎么可能有耐心长期持有呢？ 认购过程中，没有做到风险匹配，这是我们投资理财面临的最大风险。
风险二：投资风险
接下来我们来说说理财基金面临的第二个维度的风险：投资管理风险。
这部分风险的来源可分为两部分：基金投资风险和管理人操作风险。 资本投资的风险可分为系统性风险和非系统性风险。 系统性风险，即市场风险，是不可控的，不取决于管理者水平的变化。 非系统性风险是指特定投资标的的风险，如个股、债券等基本面变化引起的风险。 操作风险是指因系统故障、员工个人道德、交易过程遗漏等原因导致的风险。
让我们一一展开。
市场风险——不可控风险
市场风险是指宏观经济、国家政策、通货膨胀、社会政治、贸易制度等因素变化引起的风险，主要包括经济周期风险、政策风险、利率风险、通货膨胀风险、汇率风险等。
这些风险因素通过影响市场参与者的心理状态、预期和观点的变化来影响买卖行为，进而导致资产价格剧烈波动，增加投资风险。 此类风险一旦触发，通常会影响整个市场。
例如，当经济处于下行周期时，股市整体会面临下跌的风险，典型的时间是2008年、2011年、2018年。当时以股票投资为主的公募基金的表现处于下滑状态，几乎全部为负收益。
例如，当央行突然收紧货币、利率大幅上升时，债券市场将面临快速回调的风险。 由于债券价格与利率成反比关系，当利率上升时，债券价格就会下跌。 此时，以债券投资为主的理财产品净值可能会下跌。
又比如，当国家KTV一些重大经济金融政策时，投资市场通常都会跟进。 例如，2018年初资管新规首次发布时，A股市场应声下跌，权益类产品大幅回落。 与此同时，随着新规力求打破刚性兑付，2018年信用债违约潮接连发生，部分以信用债为主要投资对象的金融产品#跌。
此外，通胀风险会导致货币购买力下降，从而影响金融产品的实际收益。
汇率风险可能导致市场资金流向发生变化。 例如，当一国货币大幅贬值时，会导致资金从国内市场转移到海外市场，从而引发相关投资产品价格的变化。
但需要看到的是，市场风险往往不是单一因素造成的，而是多种因素交叉叠加的结果。
2020年，COVID-19疫情的爆发想必让很多人真正认识到“市场风险的广度和不可控性”。 受疫情影响，全球经济面临衰退危机，企业正常经营受到阻碍，恐慌情绪加剧资产抛售。 3月中旬以来，美国市场出现了严重的流动性危机：股票和债券双双#跌，黄金也大幅下跌。 危机随后蔓延至全球金融市场，全球主要股指一个月内下跌超过30%。 同时，疫情影响与原油供需影响相结合，国际油价#跌，从而导致相关原油产品损失。
铺天盖地的巢穴之下，怎么会有鸡蛋？ 可以说，市场风险是难以预见、难以规避的。
但投资是一个与风险KTV的过程，必须客观看待市场风险。 危机，危机，其实是危机中的机遇。 市场风险往往蕴藏着非常好的低价收购优质芯片的机会。
具体的潜在风险——首选管理者很重要
说完市场风险，我们再来看看投资标的特有的风险。 这种风险纯粹是由于所投资资产本身因素的变化而导致的。 其影响主要体现在局部，往往只影响个别证券，对整个市场影响较小。 这些风险主要包括财务风险、经营风险、信用风险等。
目前，以债券和非标产品为主的固定收益产品是银行理财的主流品种。 信用风险是这些金融产品面临的主要风险，我们将重点关注。
不同企业主体因其自身经营状况、财务状况、信誉等因素，发行的债券质量也会有所不同：有些企业因经营不善或破产而无法按时偿还本金和利息，从而给投资者带来损失。损失的风险称为信用风险。
公司发行的债券一般都有评级，可以用来衡量违约风险。 根据知名评级机构标准普尔的评级体系，债券评级从高到低主要有：AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C、D。前四者信用较高，从BB级开始，被归类为“投机级债券”。
一般来说，债券的信用等级越高，融资成本越低，企业偿债能力越强。 信用评级越低，公司的融资成本越高，违约风险越大。 金融产品管理人会根据产品设计和风险收益目标筛选相应等级的债券，并尽力在投资前进行尽职调查，在投资过程中进行风险审查。 但这并不能保证管理者能够完全避免黑天鹅事件。
虽然通过对公司基本面的详细分析可以在一定程度上预测信用风险，但此类投资往往存在信息不对称的问题。 例如，当企业故意隐瞒重要信息时，可能会因信息遗漏而产生风险。 信用风险的发生。 比如，2019年，一家明星公司突然被曝财务造假。 所发行债券信用评级被下调，多只基金产品估值也同步下调。
但值得注意的是，尽管存在信用风险，但债券的风险仍远低于股票。